Pruebas de solvencia a bancos de Europa no logran calmar preocupaciones de inversores.- La última serie de pruebas de solvencia a los principales bancos de la Unión Europea no logró reducir las preocupaciones sobre la rentabilidad del sector ni tomó en cuenta riesgos como el efecto de las tasas de interés negativas y el impacto de la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea, dijeron analistas. La Autoridad Bancaria Europea (ABE) publicó el resultado de sus pruebas de solvencia a 51 prestamistas de la UE el viernes por la tarde, tras el cierre de los mercados, y ofreció un diagnóstico en general positivo sobre la industria. Hubo algunas sorpresas. Por ejemplo, dos importantes bancos irlandeses y Barclays tuvieron un desempeño menos sólido de lo esperado, mientras que los alemanes Deutsche Bank y Commerzbank superaron las pruebas con creces. Los resultados, en general, indicaron que los bancos han avanzado bastante desde el 2014 en el proceso de reforzar sus colchones de capital. Analistas dijeron que las pruebas de este año, la tercera ronda realizada por la UE y la primera sin calificación aprobatoria o reprobatoria, no eran la “panacea”. Afirmaron que no se evaluaron elementos clave, como el impacto de las tasas de interés negativas en la rentabilidad de los prestamistas o la mención sobre los efectos del llamado “Brexit”. “En general, el resultado de las pruebas entregó mucha seguridad, a mi parecer, pero los asuntos reales del sector, especialmente las tasas de interés bajas, no fueron evaluados”, dijo Dirk Becker, analista jefe de finanzas de Allianz Global Investors. A las 1200 GMT, el índice bursátil de los bancos europeos caía un 1,49 por ciento a 131,2 puntos, cerca de los mínimos vistos durante la crisis financiera. El índice ha perdido un 13 por ciento desde el referendo en el que los votantes de Reino Unido decidieron dejar la UE, lo que ha empañado aún más el panorama económico de la región e incrementó las preocupaciones sobre la capacidad de los bancos de obtener ganancias y lidiar con los préstamos incobrables. “Este es solo un paso en la dirección correcta, no es el punto culminante, y no puede deducirse demasiado a partir de estos resultados”, dijo George Karamanos, analista de banca de KBW. “El sector sigue teniendo un desempeño relativamente bajo”, aseveró.
Fitch mejora la previsión de PIB de España para 2016 hasta el 2,9%.- Asegura que la economía “ha demostrado ser sorprendentemente resistente” a la incertidumbre política en España La Agencia de calificación de riesgo Fitch ha revisado al alza la previsión de crecimiento del PIB español que sitúa en el 2,9% para 2016, aunque ha bajado al 2% el alza estimado para 2017, debido principalmente al impacto que tendrá el Brexit del Reino Unido a largo plazo. En un comunicado, Fitch señala que el crecimiento de la economía española del 0,7% en el segundo trimestre del año respecto al trimestre anterior “ha demostrado ser sorprendentemente resistente” a la incertidumbre política en España y a la situación exterior. Por este motivo, ha revisado una décima al alza el crecimiento del PIB para 2016 respecto a su previsión de mayo, pese a que alerta de que la recuperación del ciclo económico se ralentiza lentamente. En este sentido, prevé que el PIB suba el 2% en 2017 y el 1,9% en 2018, dos décimas y una décima menos respecto a su estimación anterior. Fitch cree que el consumo privado proporcionará la mayor contribución al crecimiento económico y espera que la recuperación de la inversión continúe así como las condiciones de financiación a las empresas. Al respecto, prevé que el consumo privado crezca el 3,4% y el 2,5% en 2016 y 2017, respectivamente y la inversión aumente el 3,4% y el 2,3% este año y el que viene. Para 2018, Fitch apunta a un aumento del consumo del 2,3% y de la inversión del 2,1%. Asimismo, valora la reducción de la tasa de paro al 20% en el segundo trimestre del año y que la confianza del consumidor se mantenga bien frente a la “prolongada” incertidumbre política. Según el informe, las reformas estructurales acometidas en el pasado han ayudado a resistir el crecimiento del PIB español, que seguirá superando la media del de la Eurozona. No obstante, también indica que aunque las exportaciones han sido resistentes a la debilidad externa podrían disminuir gradualmente en 2018 debido al impacto que tendrá la salida del Reino Unido de la Unión Europea. En cuanto a la inflación estima que pueda aumentar poco a poco como consecuencia de una menor caída de los precios del petróleo frente a los meses de 2015 y señala que el IPC podría terminar este año en el 0,4% y subir hasta el 1,8% en 2017.
Economía de EEUU crece 1,2 pct en segundo trimestre por caída de inventarios. – La economía de Estados Unidos creció mucho menos de lo previsto en el segundo trimestre debido a que los inventarios cayeron por primera vez desde 2011, pero un aumento del gasto del consumidor apuntó a una fortaleza subyacente. El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció a una tasa anual de 1,2 por ciento tras subir un 0,8 por ciento en el primer trimestre, dijo el viernes el Departamento del Comercio. Previamente se había informado que la economía había crecido a un ritmo del 1,1 por ciento en el primer trimestre. Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el PIB crecería a una tasa del 2,6 por ciento en el segundo trimestre. Aunque la caída de los inventarios pesó sobre el crecimiento del PIB el trimestre pasado, eso probablemente dará un impulso a la producción por el resto del año. La Reserva Federal dijo el miércoles que los riesgos a corto plazo para el panorama económico habían “disminuido”. El gasto del consumidor fue responsable por casi todo el repunte del crecimiento del PIB en el segundo trimestre. El gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica en Estados Unidos, se elevó a una tasa de 4,2 por ciento, el ritmo más rápido desde el cuarto trimestre de 2014. Esa tasa de expansión probablemente sea insostenible, pero los economistas afirman que el fortalecimiento del mercado laboral, el aumento de los precios de las casas y un mayor ahorro deberían apuntalar el gasto durante el resto de 2016. La acumulación de inventarios por parte de las empresas cayó en 8.100 millones de dólares en el segundo trimestre, la primera baja desde el tercer trimestre de 2011, y que se compara con un incremento de 40.700 millones de dólares en el primer trimestre. Debido a eso, la inversión en inventarios sustrajo 1,16 puntos porcentuales al crecimiento del PIB en el último trimestre, que fue el cuarto trimestre consecutivo en que los inventarios han pesado sobre la producción económica. Sin embargo, la menor acumulación de inventarios es una buena señal para el crecimiento en los próximos trimestres. Pese a los efectos persistentes del fortalecimiento del dólar y de la debilidad de la demanda global, las exportaciones estadounidenses subieron en el segundo trimestre, lo que ayudó a reducir el déficit comercial. El comercio sumó 0,23 punto porcentual al crecimiento del PIB.
Confianza empresarial de Reino Unido se hunde tras votación por “Brexit”: sondeo.- La confianza empresarial británica se hundió inmediatamente después de la votación del 23 de junio para abandonar la Unión Europea, recuperando algo de terreno posteriormente, pero de todas formas mostró un fuerte descenso en comparación al período previo, dijo el lunes un organismo de la industria. El Institute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW) dijo que su índice de confianza empresarial bajó a -27,7 en el período entre el 24 de junio y el 20 de julio, frente al -0,7 desde el lapso 27 de abril al 23 de junio. La encuesta, que abarcó a 1.000 afiliados mostró que los sectores de construcción, propiedad y transporte sufrieron los mayores declives en la confianza. ICAEW aseguró que el índice cayó “drásticamente” tras la votación del 23 de junio pero luego repuntó. Un sondeo de Lloyds Bank a 200 compañías el viernes también mostró que la confianza se recuperó parcialmente tras el descenso inicial generado por el resultado del referendo. Sin embargo, ambos sondeos no cambiarían la visión entre los economistas de que el Bando de Inglaterra recortaría las tasas de interés a un nuevo mínimo récord esta semana, y posiblemente expanda su programa de compra de bonos. De forma separada, la firma de contabilidad EY redujo sus proyecciones de crecimiento económico para el 2017 a un 0,4 por ciento desde un 2,3 por ciento y predijo que los préstamos a empresas se reducirían a cerca de un 2 por ciento.
BCE aprueba plan de rescate para banco italiano Monte dei Paschi: fuentes.- El Banco Central Europeo aprobó un rescate con fondos privados para Monte dei Paschi di Siena, dijeron tres fuentes el viernes, evitando el riesgo de que los reguladores se vieran obligados a liquidar los negocios del tercer mayor prestamista italiano. Según el plan de rescate, que se revelerá más tarde, Monte dei Paschi, que lidia con una montaña de préstamos malos y pérdidas acumuladas, recibirá 5.000 millones de euros (5.580 millones de dólares) a través de una emisión de acciones y venderá la deuda incobrable para asegurar su estabilidad. El banco corrió contrarreloj para preparar el plan a tiempo para la divulgación de los resultados de las pruebas de tensión a bancos europeos, que también se publicarán el viernes. Las pruebas mostrarían que la institución de 544 años de antigüedad necesita una cirugía mayor en su contabilidad. El Gobierno italiano quiere evitar tener que inyectar fondos públicos para recapitalizar al banco. Bajo las normas europeas, esto implicaría pérdidas políticamente inaceptables para los tenedores de bonos de Monte dei Paschi y ahorristas de más de 100.000 euros. El plan de rescate, preparado por los asesores JP Morgan y el italiano Mediobanca, fue aprobado por la junta de Monte dei Paschi después de rechazar una propuesta de recapitalización rival del banco de inversión UBS, según las fuentes. Hasta ahora seis bancos -Santander, Goldman Sachs, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Bank of America-, además de JP Morgan y Mediobanca, han dado un compromiso preliminar para suscribir la planeada venta de acciones, aseguró una fuente. Las acciones de Monte dei Paschi han perdido cerca de un 80 por ciento de su valor en lo que va del año, llevando el valor de mercado del banco a menos de 900 millones de euros.
Plan de rescate de italiano Monte dei Paschi enfrenta grandes obstáculos.- Con el plan de rescate recién esbozado, el banco italiano Monte dei Paschi di Siena enfrenta la titánica tarea de convencer a los inversores de respaldar su tercera recapitalización en tres años y evitar una crisis bancaria que podría desplegarse por Europa. Para evitar el riesgo de ser liquidado, el banco más antiguo del mundo reveló el viernes un plan de rescate respaldado por el sector. Se conoció justo horas antes de que el prestamista apareciera como el de peor desempeño en Europa en pruebas de solvencia que mostraron que su capital se perdería completamente en caso de una severa crisis económica. El plan busca limpiar e impulsar el balance de la institución de una vez por todas, restaurando la salud de un prestamista cuya caída podría complicar a todo el sistema bancario italiano. Una crisis financiera en la tercera mayor economía de la zona euro también arriesgaría contagios por Europa, una región que ya se tambalea por la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea. El esquema de rescate depende de que Monte dei Paschi recaude 5.000 millones de euros (5.600 millones de dólares) en efectivo para fines de año, una alta cifra para un banco que vale menos de 1.000 millones de euros en el mercado. Bancos de inversiones mundiales han alcanzado un acuerdo de forma preliminar para suscribir los derechos de emisión del tercer mayor banco italiano. Pero esto está sujeto a condiciones, que incluyen que el segundo aspecto del plan tenga éxito: la venta de 9.200 millones de euros en préstamos incobrables a través de una enorme titulización, cuya magnitud no tiene precedentes en Italia. “Ambas partes del plan son potencialmente frágiles”, dijo Filippo Alloatti, analista de crédito y administrador de activos de Hermes Investments. “Será difícil completar ese enorme incremento de capital debido a su registro con anteriores recaudaciones de dinero, y la titulización es una operación muy grande, un rompecabezas lleno de piezas que se mueven y que deben encajar. El riesgo de ejecución es significativo”, agregó.
Banco Central de Colombia sube tasa de interés 25 puntos base a 7,75 por ciento, en línea con lo esperado.- El Banco Central de Colombia subió el viernes su tasa de interés en 25 puntos base a un 7,75 por ciento, una decisión en línea con lo esperado por la mayoría del mercado. Se trata del undécimo mes en el que el banco emisor eleva su tipo referencial, con lo que acumula un incremento de 325 puntos básicos en el costo del dinero. En un sondeo de Reuters la mayoría de los analistas anticiparon el alza.
Williams de Fed resta importancia a debilidad del PIB en EEUU y prevé alzas de tasas.- La Reserva Federal de Estados Unidos podría subir las tasas de interés hasta dos veces antes de fin de año, dijo el viernes un importante miembro del banco al minimizar un reporte que mostró que la economía estadounidense se expandió mucho menos de lo esperado en el último trimestre. El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, dijo que la lectura del Producto Interno Bruto fue débil en el trimestre por los cambios en los inventarios y el gasto del gobierno, y destacó que algunos datos subyacentes en el reporte “lucían bien”. Williams, un influyente miembro del banco central cuya postura es normalmente centrista, hizo las declaraciones poco después de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos dijo que el crecimiento del PIB fue de 1,2 por ciento en el segundo trimestre y sólo 0,8 por ciento en los tres meses previos. La cifra se compara con las expectativas de la Fed de un crecimiento de casi 2 por ciento en 2016 y podría fortalecer la percepción entre algunos inversores de que el banco central no subirá las tasas pronto, pese a que ofreció un comunicado relativamente positivo esta semana. Pero Williams, que no tiene derecho a voto este año en el panel que fija la política monetaria del banco central, destacó que habrá dos reportes de empleos e inflación antes de la próxima reunión de la Fed a mediados de septiembre. “Tiene sentido, asumiendo que los datos sigan dando impulso, elevar las tasas de nuevo este año”, agregó. “Definitivamente hay datos que podrían ser divulgados en los próximos dos meses que podrían dar impulso a dos alzas de tasas”, dijo Williams a la reporteros tras dirigirse a un grupo de inversionistas. El miércoles, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que fija la política de la Fed dijo que los riesgos para el panorama económico de Estados Unidos a corto plazo han disminuido. Williams, el primer funcionario de la Fed que habla en público desde el anuncio del miércoles, dijo que el comunicado se refirió a recientes datos positivos sobre la creación de empleos y el gasto del consumidor que sugirieron que en general la expansión en Estados Unidos no se va a estancar.
Goldman dice fundamentos para recuperación de mercado petrolero aún son frágiles.- Los fundamentos para la recuperación del mercado petrolero siguen siendo frágiles y muchos factores globales se están compensando unos a otros, con lo que la fortaleza del dólar en Estados Unidos se convertirá en el eje principal para los precios, dijo Goldman Sachs en una nota esta semana. El banco de Wall Street, que ha tenido una mirada alcista en torno al petróleo este año, dijo que los precios se mantendrán en un rango de entre 45 y 50 dólares por barril hasta mediados de 2017, mientras que los riesgos a corto plazo estarán a la baja por los altos niveles de inventarios y la posibilidad de un dólar firme. “Más allá de estas incertidumbres a corto plazo, no obstante, nuestro equilibrio de oferta y demanda ha tenido pocos cambios y todavía apunta a un lento reequilibrio del mercado petrolero global en el próximo año”, dijo el banco estadounidense en una nota con fecha el miércoles. Los precios del petróleo se negociaban el viernes cerca de mínimos en abril, debido a que la ralentización del crecimiento económico se sumaba a las preocupaciones sobre el exceso de suministros de crudo y productos refinados. Goldman dijo que prevé un aumento en los inventarios de productos petroleros como resultado de una elevada capacidad de refinación y sólidos márgenes, y no de una demanda débil. El banco no espera que el aumento en las existencias de gasolina sea el catalizador de mayores declives en los precios. “En nuestra opinión, tendría que haber una menor demanda global, una ralentización en el alza de inventarios de crudo de China o un aumento en el bombeo de Libia o Nigeria para que los precios vuelvan a caer a menos de 35 dólares, ya que cada uno (de estos factores) compensaría el déficit de 230.000 barriles por día que proyectamos en 2016”, agregó. El banco dijo que el crecimiento de la demanda global debería moderarse en la segunda mitad del año por las dificultades en China, India y Japón. También redujo en 120.000 barriles por día (bpd) su pronóstico para 2017, a 1,2 millones de bpd, por una menor demanda en Europa tras la decisión de Reino Unido de separarse de la Unión Europea.
Novo Banco eleva sus pérdidas un 44% en el primer semestre, hasta los 363 millones de euros.- La tercera entidad financiera más importante de Portugal a nivel de activos justificó estas pérdidas principalmente por las provisiones dedicadas a costes de reestructuración, entre otros motivos. Novo Banco incrementó sus pérdidas hasta los 362,6 millones de euros, un 44 % más que en el mismo período de 2015. La entidad dedicó 577 millones de euros a provisiones, más del doble que entre enero y junio de un año antes. El producto bancario -equivalente a los ingresos de la entidad- alcanzó en el primer semestre los 446,5 millones de euros, un 7,7% más, mientras que los costes operativos se redujeron un 23,4% y alcanzaron los 304,2 millones. Pese a ello, el resultado antes de impuestos fue negativo en 434,5 millones, unas pérdidas un 71% mayores que un año antes. La entidad cerró junio con 25.356 millones de euros en depósitos, casi 3.000 menos que en la misma fecha de 2015, y el crédito en riesgo se redujo en un 3% respecto al cierre de 2015 hasta los 8.283 millones de euros. En términos de solvencia, la entidad presenta un ratio Common Equity Tier I del 12%, un punto y medio inferior al que anunciaba en diciembre del año pasado. El banco se encuentra en pleno plan de reestructuración y espera reducir sus costes operativos en 150 millones mediante la salida de un millar de empleados y una reducción de su red de oficinas a 550 sucursales hasta finales de año. El Novo Banco, creado en agosto de 2014 con los activos “saludables” del intervenido Banco Espírito Santo (BES), está en venta y el supervisor bancario luso analiza las cuatro ofertas presentadas por la entidad. Aún así, en Portugal no se descarta que este segundo intento de venta acabe por fallar, mientras que el plazo límite marcado por Bruselas para que el Estado se desprenda de la entidad expira en agosto de 2017. En el momento de su nacimiento, la entidad fue recapitalizada con un crédito público de 3.900 millones y otros 1.000 millones procedentes del resto de bancos lusos, por lo que en el país preocupan las pérdidas que podría generar una venta por debajo de ese montante.
Los bancos españoles reducen el beneficio un 26%.- El impacto de las divisas y la debilidad de los márgenes, en un entorno de tipos en mínimos, penalizan las cuentas. La banca española ha vivido una primera mitad de año de extrema complejidad. La sucesión de incertidumbres globales ha sometido a nuevas dificultades a un sector ya aquejado por el escenario de bajos tipos de interés y elevada presión regulatoria. En este contexto, el beneficio acumulado por los siete bancos del Ibex durante el primer semestre ha caído hasta 6.667 millones de euros, un 26,1% menos que el año anterior. Como observa Francisco Uría, socio responsable del sector financiero de KPMG en España, “por un lado, su rentabilidad se encuentra afectada por el contexto de bajos tipos de interés y una débil demanda de crédito solvente. Además, deben enfrentarse a una regulación cada vez más exigente y a la necesidad de transformar su modelo de negocio a los nuevos clientes digitales”. Una de las clave en la caída del beneficio de la banca española ha sido el impacto de las divisas en las cuentas de los mayores bancos, Santander y BBVA. En el caso de la entidad presidida por Ana Botín, el beneficio se ha reducido un 31,7%, hasta los 6.667 millones de euros, afectado en gran medida por el impacto del Brexit, que ha provocado una notable depreciación de la libra, y por la pérdida de valor del real brasileño. BBVA, por su parte, ha ganado un 33,6% menos, hasta los 1.832 millones de euros, una caída propiciada por la debilidad de las divisas latinoamericanas y la ausencia de beneficios extraordinarios. Aunque menos determinante en el saldo total, la mayor caída relativa del beneficio ha sido la de Popular, que se ha reducido un 50%, hasta los 94 millones. El deterioro de los márgenes y la caída del resultado de las operaciones financieras (ROF) han sido determinantes. En el lado opuesto destacan Bankinter y Sabadell. La primera acumula un beneficio semestral de 286 millones de euros, un 45% más que en 2015. Las plusvalías por la integración de Barclays Portugal ha sido un factor clave en este resultado. Por su parte, Sabadell eleva sus ganancias un 20,7%, hasta los 425 millones, ayudada también por la integración de la británica TSB. Este factor es igualmente decisivo para que Sabadell eleve un 49,5% su margen de interés, hasta los 1.942 millones de euros. Esta distorsión provoca que en el cómputo total, esta variable apenas se haya reducido un 0,5%. Sin embargo, el deterorio de los márgenes ha seguido siendo una de las grandes preocupaciones del sector. En un entorno de bajos tipos de interés, la fuerte competencia en la concesión de crédito apenas se ve compensada ya por la menor remuneración de los depósitos, que sí fue decisiva en ejercicios anteriores. Especialmente significativo ha sido el deterioro en las entidades que concentran su negocio en España, como Bankia y CaixaBank, en las que el margen de interés ha descendido un 19% y un 10,1%, respectivamente. Menor rentabilidad. La rentabilidad del sector, medida a través del ROE (retorno sobre activos), ha sufrido igualmente un descenso, situándose en el 7,6% de media, frente al 7,8% de un año antes, sin contar el dato de Popular, que este año no lo ha facilitado. BBVA y Bankia han registrado los mayores descensos en esta área. El semestre, no obstante, también deja noticias positivas para la banca española. Una de las más evidentes es el descenso generalizado de la morosidad. Bankia y Sabadell experimentan los mayores recortes, superiores a los 2 puntos porcentuales. En Bankinter el descenso es de apenas 0,2 puntos, pero sigue manteniendo la tasa de mora más baja en el sector, del 4,25%.
El BCE reúne a los banqueros para que aumenten las comisiones.- Alerta de la excesiva dependencia del margen de intereses en la banca española. Al Mecanismo Único de Supervisión (MUS) del BCE le preocupa la maltrecha rentabilidad de los bancos europeos bajo su vigilancia directa en el escenario de tipos de interés negativos, ya que está previsto que la política monetaria expansiva se prolongue entre dos y tres años. Por eso quiere que aumenten los ingresos por comisiones que se cobran a los clientes. Aunque se trata de una recomendación general, se dirige especialmente a las entidades españolas, que necesitan dar una vuelta de tuerca a su modelo de negocio. Este es el mensaje que trasladó la vicepresidenta de la institución con sede en Fráncfort, Sabine Lautenschläger, a altos directivos de bancos y expertos del sector financiero congregados en un encuentro a puerta cerrada celebrado recientemente en Madrid. No hay buenas perspectivas de evolución en el margen de intereses. La columna vertebral de la cuenta de resultados de los bancos afronta fuertes vientos de cara desde diversos frentes que hace necesario impulsar las fuentes de ingresos alternativas a la operativa típicamente bancaria de dar créditos y captar depósitos. Para empezar, la concesión de préstamos no avanza al ritmo esperado. Estaba previsto que las nuevas operaciones compensaran las amortizaciones de forma que el saldo de crédito crecería por primera vez tras la crisis financiera este mismo año, pero todo apunta a que este hito se retrasará. A esto se suma la guerra de precios que libran los bancos, tanto en el crédito a empresas -que no deja de pulverizar mínimos históricos en el caso de las pymes- como en hipotecas, a pesar de los reiterados avisos del Banco de España, que vigila de cerca la política de fijación de precios y penalizará el dumping a partir de octubre con la entrada en vigor del anejo 9 de la nueva circular contable. Además, el coste del pasivo prácticamente ha tocado suelo, por lo que a medio plazo ya no servirá de palanca para mejorar el primer margen de la cuenta de resultados, práctica generalizada en los últimos trimestres. La retirada de las cláusulas suelo de hipotecas ha sido otro mordisco al margen de intereses, aunque la banca respira aliviada ante la perspectiva de que el Tribunal de Justicia de la UE no dictará la retroactividad total. Comparativa por países. El problema de las entidades españolas es su elevada dependencia del margen de intereses, que supone el 67% de sus ingresos totales, muy por encima de la media europea (56%). Las comisiones en España solo aportan el 22% del margen bruto, seis puntos porcentuales menos que en Europa, mientras que los ingresos por trading y otras operaciones significan el 10%, frente al 16% en el Viejo Continente. En los principales países de la UE, los bancos de Francia e Italia son los menos dependientes del margen de intereses, ya que su aportación al conjunto de ingresos supone el 47% en ambos casos, inferior a la de Alemania (49%) y Portugal (55%), mientras que en Holanda es del 73%, superior a España. El camino que recomienda tanto el BCE como el Banco de España no es nada fácil de seguir dada la reticencia del cliente español a pagar por servicios financieros tradicionalmente gratuitos. La patronal de banca (AEB) es consciente de que el fin de la política de comisiones cero no será un cambio fácil ni pacífico, pero anticipa que el cobro de servicios prestados será la norma en la próxima década. Su presidente, José María Roldán, aclaró en un encuentro el pasado mes de abril que antes ya había comisiones, pero que se cargaba un sobreprecio en los márgenes bajo una apariencia de gratuidad y que a veces se producían subsidios cruzados entre clientes a favor de los que requerían más servicios y en contra de aquellos con menos necesidades. Abogó así por el cobro de comisiones de forma más transparente. Todos los bancos españoles coinciden en su objetivo de aumentar la comercialización de productos financieros que generan más comisiones, como los fondos de inversión, los seguros y los planes de pensiones. Pero al margen de la generalizada apuesta comercial por los productos de valor añadido, hay posturas encontradas en cuanto al cobro de comisiones. Santander apuesta por el fin de la política de todo gratis con la cuenta 1/2/3 sobre la que pivota su estrategia de cobro de comisiones mensuales por servicios de valor. En el banco que preside Ana Botín esperan que este producto estrella contribuya a la cuenta de resultados este año, pese a ofrecer un interés de hasta un 3% para un saldo máximo de 15.000 euros, y suponga un aumento de las comisiones en España del 10%. Bankia, por el contrario, ha puesto en marcha la retirada de las comisiones a sus clientes, medida que tiene un coste anual de 40 millones de euros pero que el banco espera compensar con la venta cruzada de productos, ya que el cliente vinculado multiplica los ingresos del banco entre dos y seis veces.